Valoración básica en bonos de renta fija a través de una plantilla en Excel
Date
2012
Authors
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Volume Title
Publisher
Fundación Universitaria Luis Amigó
Abstract
La valoración de Bonos o títulos de renta fija se mueve en varios entornos básicos
que representan el efecto financiero en inversión y rentabilidad que hace
necesario que la valoración de los mismos sea no sólo oportuna sino también
congruente con la realidad económica y financiera del mercado financiero.
Al aplicar las técnicas de interpretación financiera de análisis y comparación se
puede establecer claramente que al interior de una compañía financiera los
índices de rentabilidad, endeudamiento, solvencia, rotación, la liquidez a corto
plazo e incluso la capacidad productiva pueden estar afectados por la valoración
de los títulos.
Actualmente las entidades financieras valoran los Títulos de Deuda nacional para
proyectar el valor de mercado para la compra y venta de los mismos, los Títulos se
valoran a través de las normas expedidas por la Superintendencia Financiera de
Colombia a través de los valores que publica INFOVAL.
Cuando INFOVAL pública precios y tasas los títulos se valoran por precio sucio
como norma para el Código de Bolsa a los cuales se les publico precio, cuando
INFOVAL pública márgenes y tasas, a través de la norma los títulos valoran por
margen vigente o margen no vigente para los código de Bolsa y Categorías a las
cuales se les publico margen, en caso de que un título o bono este con
clasificación al vencimiento los títulos valoran por TIR. En caso de que INFOVAL
no publique ni precios ni márgenes para un código de Bolsa y Categorías en
particular y donde el Titulo no esté al vencimiento estos se valoraran por el
método de margen propio.
De acuerdo a los diferentes métodos de valoración establecidos por la
Superintendencia Financiera de Colombia, a través de sus normas las entidades financieras, el sector público y la nación se ven afectados al proyectar el valor de
mercado de los títulos en los que han invertido o administran. Esto es debido a
diferentes escenarios donde los títulos terminan valorando mal por los desarrollos
que tienen implementados los software de valoración donde no se está llevando a
cabo la valoración correspondiente, pero a través de plantillas de Excel se
mostrará diferentes escenarios Básicos que permitan dar a conocer la valoración
de acuerdo a unas bases de interpretación en la norma que permitan resolver
escenarios más complejos que no hace parte de este proyecto.
Lograr establecer una valoración correcta y adecuada permite que la gestión
financiera de una compañía logre el objetivo de optimizar el manejo de sus
recursos financieros en pro de alcanzar las metas definidas en el desarrollo de su
objeto social en forma eficaz que requiere de solvencia, adecuada rotación de
inventarios, cartera y de proveedores que al finalizar el período se ve reflejado en
los resultados y en la rentabilidad del negocio como tal y de los excedentes
financieros que surgen como consecuencia del manejo dado a la liquidez en el
corto plazo.
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